Программа подготовки к экзамену «Финансы и финансовый менеджмент»

Направления подготовки О курсе Курс нацелен на развитие навыков применения финансово-экономического анализа и экспертизы инвестиционных проектов и программ в реальном секторе экономики. Дается представление об основных этапах аналитической работы сбор информации, прогнозные построения, оценка эффективности, анализ рисков. Изучаются принципы построения финансовой модели проекта и обоснования входных параметров, оценки экономической эффективности инвестирования, подбора источников финансирования, сопоставления проектов и включения их в инвестиционную программу. Информационные ресурсы Теплова Т. Требования Базовые принципы инвестирования, функционирования финансовых рынков Программа курса Тема 1. Основные игроки на рынке реального инвестирования.

Анализ инвестиционных проектов и программ

Рассмотрены механизмы государственной поддержки и возможности развития перспективных отраслей. Анализируются причины и возможные последствия снижения кредитного рейтинга России. Приведен анализ динамики рубля и уровня инфляции за прошедший год. Отражена экономическая ситуация в стране и ее влияние на инфляцию. Кроме того, приведен комплекс антиинфляционных мер по стабилизации экономики.

Базовая модель инвестиционно-финансового анализа. 4. Методы обоснования реальных инвестиций. 5. Анализ инвестиционных проектов в условиях.

Таким образом, вариант А проект целесообразно реализовать, от варианта В следует отказаться. является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности различных проектов можно суммировать: Наконец, критерий позволяет судить об изменении стоимости компании в результате осуществления проекта, т. Вместе с тем применение показателя в качестве сравнительной оценки не всегда удобно на практике, так как абсолютные величины трудно сопоставлять.

При равенстве по различным проектам однозначный вывод об эффективности каждого проекта сделать невозможно. В этой связи широкое применение в финансовом менеджменте получили относительные критерии, такие как внутренняя норма доходности и индекс рентабельности. Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности — является наиболее широко используемым критерием эффективности инвестиций.

Внутренняя ставка доходности - это дисконтная ставка, при которой текущая стоимость чистых денежных потоков равна текущей стоимости инвестиций по проекту, то есть равно нулю: Показатель может также рассматриваться в качестве максимальной ставки платы за заемные источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным.

Кроме того, значение может трактоваться как нижний уровень прибыльности инвестиционных затрат. Если он превышает среднюю стоимость капитала или норму доходности в данной отрасли, проект может быть рекомендован к осуществлению.

Курс финансового менеджмента - Ковалев В.В. - Учебник

, формула Дюпона — метод финансового анализа через оценку ключевых факторов, определяющих рентабельность предприятия. Целью финансового анализа, проводимого компанией, является поиск путей максимизации прибыльности вложенного капитала для собственников и акционеров. Прибыльность предприятия и рост ее стоимости для акционеров отражается коэффициентами рентабельности.

Управление рентабельностью предприятия становится ключевой задачей для всех уровней менеджмента:

Финансовый менеджмент – это просто [Базовый курс для руководителей и Основами могут являться либо финансовая модель развития компании.

Базовая модель оценки финансовых активов Любой вид товара имеет множество характеристик: Финансовый актив, являясь в принципе обычным товаром на рынке капиталов, также может быть охарактеризован с различных позиций, но этот товар имеет меньшее количество характеристик по сравнению с потребительскими товарами.

Что касается цены, стоимости и доходности, то их существенность определяется тем, что любой инвестор, принимая решение, например о целесообразности приобретения того или иного финансового актива, пытается оценить экономическую эффективность планируемой операции. Совершенно очевидно, что он может при этом ориентироваться либо на абсолютные, либо на относительные показатели.

Логика рассуждений инвестора, например, в первом случае такова. Финансовый актив имеет две взаимосвязанные абсолютные характеристики: Разница между этими характеристиками очевидна даже на житейском уровне. Очевидно, что обе абсолютные характеристики не только меняются в динамике, но с позиции конкретного инвестора нередко могут не совпадать По сравнению с ценой, которая реально существует и объективна по крайней мере в том смысле, что она объявлена и товар по ней равнодоступен любому участнику рынка, внутренняя стоимость гораздо более неопределенна и субъективна.

Под субъективностью в данном случае понимается то обстоятельство, что каждый инвестор имеет свой взгляд на внутреннюю стоимость актива, полагаясь в ее оценке на результаты собственного, то есть субъективного анализа. Первое соотношение показывает, что с позиции конкретного инвестора данный актив продается в настоящий момент времени по завышенной цене, поэтому инвестору нет смысла приобретать его на рынке.

Второе соотношение свидетельствует об обратном:

Уравнение Дюпон

Финансовый менеджмент — это просто [Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов] Герасименко Алексей Финансовый анализ Финансовый анализ Работа над планом действий должна опираться на какие-то основы. Короче говоря, менеджеры стараются достигнуть указанных в стратегии цифр, если они не очень противоречат тому, что было достигнуто по факту в предыдущий период.

Люди вообще в планировании будущего любят экстраполировать, то есть отталкиваться от прошлых результатов. Чтобы понять, каковы будут или должны быть будущие результаты работы компании, вам придется проанализировать ее прошлую деятельность.

Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов А. Герасименко Я бы рекомендовал при анализе и построении модели описать в отдельном Такая гибкость очень важна в инвестиционном анализе, так как ваши.

Чтобы определить сущность данного понятия попытаемся определить его составные части. Менеджмент или управление по сути своей раскрывается как деятельность направленная на реализацию основных функций менеджмента: Управление - процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую субъекта на объект с помощью общих функций управления, образующих замкнутый и бесконечно повторяющийся управленческий цикл. В французской литературе второй половины в.

Наиболее общая трактовка такова финансов на протяжении последних лет была следующей: Гитман известный специалист в области финансов дает следующее современное определение финансов . финансы включают в себя совокупность финансовых объектов и способов управления ими. Под финансовыми объектами понимаются финансовые активы и обязательства, а управление ими означает систему организации эффективного их функционирования.

Структурно на макроуровне она выражается в создании в стране определенной финансовой системы государственных финансовых органов и учреждений, финансовых институтов и рынков, а ее функционирование осуществляется путем применения к финансовым объектам различных финансовых методов и инструментов. финансы осуществляются через экономические отношения, в ходе которых реализуются основные функции финансов:

Контрактное моделирование инвестиционно-строительных проектов

В современном социуме вопросы финансовой безопасности как отдельного человека — физического лица, так и каждого предприятия — юридического лица в структуре жизненно важных приоритетов находятся далеко не на последних местах. Долгосрочный стабильный прирост капитала обеспечивает при прочих равных условиях уверенность в завтрашнем дне и готовность ко многим форс-мажорным происшествиям, влекущим потребность в финансовых средствах для их нейтрализации, конечно же, когда речь не идет о глобальных потрясениях.

Наиболее доступный способ, к которому прибегают, чтобы сохранить капитал в виде денежных средств, это положить деньги в банк на депозит. Но по известным причинам в надежных банках процент по депозитам обычно не покрывает инфляцию, а в ненадежных банках можно просто потерять весь капитал. Но пожалуй, более заманчивой, а возможно и более популярной формой не только сохранения капитала, но и его преумножения являются инвестиции, о чем в данном разделе и пойдет речь.

средств (net cash flow) — важный компонент финансового анализа компании на .. ли бухгалтерская прибыль этой компании с ее инвестиционным риском всех ее ресурсов, формирующих основу ее бизнес-модели. Базовые.

Проверочный расчет прочности и устойчивости - При оценке прочности переборки контролируются следующие напряжения: Управление инвестиционной деятельностью фирмы 1. Структура внеоборотных активов предприятия 2. Ключевые понятия в области инвестиций 3. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа 4. Методы обоснования реальных инвестиций 5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и рисков 6.

Базовая модель инвестиционного анализа

Базовая модель инвестиционно-финансового анализа Целесообразность решений инвестиционно-финансового характера обосновывается путем формализованной обработки исходных параметров в представлении 9. Делается это с помощью так называемой модели дисконтированного денежного потока , - , в которой как раз и реализована идея сопоставления притоков и оттоков денежных средств, соотносимых с оцениваемой финансовой Операцией: В общем случае в модели 9.

В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные, другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации ВСЕ-модели. Если находится ожидаемая доходность ценной бумаги, то в левой части 9.

к одноименным статьям баланса (отчета о прибылях и убытках) базового периода. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫЙ(financial analysis) —обобщенное понятие Инвестиционная привлекательность означает целесообразность целью оптимизацию финансовой модели фирмы(т.е. еебаланса) через.

Основными способами привлечения денежных средств являются получение кредита и эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. В любом случае возникает необходимость оценки некоторой характеристики денежного потока. Базовой моделью оценки является модель дисконтированного денежного потока , - , в которой как раз и реализована идея сопоставления притоков и оттоков денежных средств, олицетворяемых с оцениваемой финансовой операцией: В общем случае в модели 2. В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные, другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации -модели.

Если находится ожидаемая доходность ценной бумаги, то в левой части 2. Отсюда видно, что можно сформулировать две типовые задачи, решаемые с помощью -модели: В качестве примера первой задачи упомянем о нахождении теоретической стоимости рыночной ценной бумаги, чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта и др. Сформулируем ряд обобщающих выводов. Во-первых, - - дель является базовой для формализованной оценки стоимости или доходности финансового актива или операции с ним.

Поскольку в общем случае решение соответствующего уравнения невозможно без специальных средств например, финансового калькулятора , для отдельных видов активов и операций предусмотрены упрощенные способы нахождения приблизительного значения искомого индикатора.

Ваш -адрес н.

Эта модель была разработана в рамках фундаменталистского подхода к оценке финансовых активов1 как обобщение идеи дисконтирования и наращения и в дальнейшем была распространена практически на задачи инвестиционного анализа. Базовыми характеристиками в инвестиционном анализе являются: В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные, другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации.

Необходимость анализа инновационных проектов государством и отдельными предприятиями финансовых ресурсов при формировании и определения ее эффективности по сравнению с базовым инвестиционным проектом. две модели предпринимательства: классическая и инновационная.

Денежные средства на конец периода 6 10 16 Два других отчета, отчет о прибылях и убытках и баланс, тоже должны иметь стандартные форматы. Но проблема их подготовки, обычно, несколько более широкая. Одновременное прогнозирование и денежных потоков, и прочей отчетности требует аккуратного сведения всех учетных событий и факторов, иначе отчетность будет выглядеть неаккуратно и даже противоречиво. Такая работа слишком сложна для того, чтобы проделывать ее с каждым проектом.

Поэтому полный прогноз отчетности имеет смысл готовить только в том случае, если для анализа проектов вы используете либо готовый программный продукт или модель в , либо собственную стандартную разработку. Принципы подготовки прогнозов Уже сама форма отчета о движении денежных средств задает план подготовки данных для анализа. Тем не менее, для удобства работы этот план лучше детализировать. Вот традиционный список вопросов, с решения которых начинается анализ любого инвестиционного проекта: Физические объемы и цены.

Будут ли получены специальные выгоды в форме снижения издержек? Чему равны эти выгоды в денежном измерении?

3 золотых правила закупщика влияния на поставщика - Сергей Дубовик

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!